özet geç piç diyişinizi özledm amınoğullrı

Bu basit formülden de anlaşılacağı üzere, şirketin ciroyu artırması veya bilançosunu küçültmesi Aktif Devir Hızı artırıcı etki yapar. Aktif Devir Hızını şirketin toplam varlıklarını yılda kaç defa döndürdüğü şeklinde yorumlayabiliriz. Bu oran sektörden sektöre değişse de, Aktif Devir Hızı 1,5 olan bir şirket makul miktarda iş yapıyor demektir. 2 ve üzerindeki değerlerin oldukça iyi olduğu söylenebilir. Aktif Devir Hızı yüksek şirketler genellikle komisyoncu diye tabir edebileceğimiz, sürümden kazanan, üretim yapmayan, sattığı ürüne pek katma değer katmayan, düşük kar marjıyla çalışan sektörlerden çıkmaktadır. Hem Aktif Devir Hızı yüksek, hem de yüksek kar marjıyla çalışan şirketler uzun vadeli yatırımcı için çok kıymetlidir.

Duruma bir de tersinden bakmakta fayda vardır. Aktif Devir Hızı düşük bir şirketin cirosu toplam varlıklarına göre düşüktür. Bu durumu sorgulamak gerekir. Şirket kocaman bilançosuyla neden az iş yapmaktadır? Az iş yapılacaksa büyük bilanço tutmanın ne manası vardır? Aktif devir hızı düşük şirketin varlıkları büyük ihtimalle atıl duruyordur, etkin şekilde değerlendirilmiyordur. Uzun vadeli yatırımcı varlıkları atıl bekleyen şirketlerden hazzetmez.

Bedelli Sermaye Artırımı
Bedelli sermaye artırımı, şirketin dış kaynaklar karşılığında (bedel) hisse senedi dağıtarak sermayeyi artırması işlemidir. Bedelli sermaye artırımında şirketin kasasına ek para girer; bedelsiz sermaye artırımındaysa girmez. Bedelli sermaye artırımlarında, şirketin mevcut ortaklarının payları oranında yeni ihraç edilecek hisselerden alma hakları bulunmaktadır; buna “rüçhan hakkı” denir. Mevcut ortaklar isterlerse rüçhan haklarını kullanarak yeni hisselerden satın alabilirler. Sermaye artırımına katılmak istemeyen ortaklar rüçhan haklarını borsada satabilirler. Sermaye artırımına katılmayan ortakların şirket sermayesindeki payları doğal olarak azalacaktır. Bedelli sermaye artırımlarına dair bazı önemli noktalar şu şekildedir:

1. Şirketin mevcut ortaklarına, payları oranında ve nakit karşılığında yeni hisse alma opsiyonu tanınır (rüçhan hakkı).
2. Şirketin ödenmiş sermayesi ve özsermayesi artar.
3. işlem sonucunda şirketin hem hisse senedi fiyatı hem de piyasa değeri değişir.
4. Bedelli sermaye artırımı, mevcut ortakların rüçhan hakları kısıtlanarak, sadece yeni yatırımcılara yönelik de yapılabilir. Halka arz bu şekilde yapılan bedelli sermaye artırımıdır.

Örnek: X şirketinin 100 milyon TL (nominal) ödenmiş sermayesi, 250 milyon TL özsermayesi, 500 milyon TL de piyasa değeri olsun. Buradan X hissesinin fiyatı 500/100 = 5 TL çıkıyor. X şirketinin hisse başı 3.00 TL fiyattan 50% oranında bedelli sermaye artırımı yapacağını varsayalım. Bu durumda şirketin ödenmiş sermayesi 100 milyondan 150 milyona, özsermayesi ise 250 milyondan 250 + (3 x 50) = 400 milyona çıkacaktır. Elinde 10 lot X hissesi olan ve sermaye artırımına katılmak isteyen yatırımcı, 15 TL karşılığında 5 lot yeni hisse alacaktır ve toplam 15 lot hisseye sahip olacaktır. Bu işlem hisse fiyatını (5.00 x 100 + 3.00 x 50)/150 = 4.33 TL, piyasa değerini de 4.33 x 150 = 650 milyon yapar.

Bedelsiz Sermaye Artırımı
Bedelsiz sermaye artırımı, şirketin özsermaye kalemi altında birikmiş kaynaklar (buna dönem karı da dahil edilebilir) kullanılarak ödenmiş sermayesini artırması işlemidir. Bu işleme “hisse bölünmesi” de denir. Hisse bölünmelerine dair birkaç önemli nokta vardır:

1. Şirketin mevcut ortaklarına, sermaye artırımı oranında yeni hisse karşılıksız olarak dağıtılır.
2. Şirketin ödenmiş sermayesi artar, fakat özsermayesi değişmez.
3. işlem sonucunda şirketin piyasa değerinin de değişmemesi gerekir.
4. Piyasa değerinin aynı kalması için, sermaye artırımının yapıldığı gün hissenin fiyatı ayarlanır.

Örnek: X şirketinin 100 milyon TL (nominal) ödenmiş sermayesi, 250 milyon TL özsermayesi, 500 milyon TL de piyasa değeri olsun. Buradan X hissesinin fiyatı 500/100 = 5 TL çıkıyor. X şirketinin kendi iç kaynaklarından 50% oranında bedelsiz sermaye artırımı yapacağını varsayalım. Bu durumda şirketin ödenmiş sermayesi 100 milyondan 150 milyona çıkacaktır. Şirketin her ortağına, eldeki mevcut 10 lot için, bedavaya 5 lot hisse dağıtılacaktır. Fakat, bu işlem X şirketinin özsermayesi ve piyasa değerini değiştirmez. Bu durumda, hisse bölünmesinin gerçekleştiği gün, X hissesinin açılış fiyatı 5/(1 + 0.5) = 3.33 TL olacaktır. Böylece şirketin piyasa değeri 150 x 3.33 = 500 milyon TL olarak sabit kalmıştır.

Bedelsiz sermaye artırımlarının hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisi pek çok akademik çalışmaya konu olmuştur. Genel mutabakat, hisse senedinin sermaye artırımının açıklandığı gün ile gerçekleştiği gün arasında iyi, gerçekleştiği günden sonra kötü performans gösterdiği yönündedir.

Beta Katsayısı
Beta katsayısı, Modern Portföy Teorisi’nin bize bahşettiği bir kavramdır. Kabaca bahsetmek gerekirse, bu teoriye göre (ki sadece teoridir, pratikte körü körüne bu teoriyi uygulamaya çalışmak beklenmedik sonuçlar doğurabilir!) yeterince çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyünün riski ve getirisi sadece portföyün genel borsa endeksine olan duyarlılığına bağlıdır. Beta katsayısı da bu duyarlılığı ölçer. iyi çeşitlendirilmiş bir portföyün beta katsayısı basit bir denklem olarak şu şekilde ifade edilir:

Portföy Getirisi = Risksiz Faiz + (Beta Katsayısı x (Borsa Endeksi Getirisi – Risksiz Faiz))

Denklemden de anlaşılacağı üzere, beta katsayısı ne kadar yükcikse, portföyün getirisi endeksin getirisine o kadar paralellik gösterecektir. Beta katsayısı 1.00′den büyük olduğunda, portföyün endeksten daha vahşi hareket etmesi; beta katsayısı 1.00′den küçük olduğunda, portföyün endeksten daha sakin hareket etmesi (teoride!) beklenir.

Çift Dip Formasyonu
Teknik analizde çift dip bir dönüş formasyonudur. Tamamlandığı takdirde düşüş trendinin sona erdiğine işaret eden formasyon yatırımcıya bir fiyat hedefi de verir. Çift dip formasyonunun tamamlanabilmesi için, fiyatların ikinci dipten formasyon başlangıç noktasına ulaşıp bu seviyeyi yukarı kırması gerekir. Bu gerçekleştiği takdirde fiyat hedefi aşağıdaki şekilde hesaplanabilir:

Fiyat Hedefi = Başlangıç Seviyesi + (Başlangıç Seviyesi – Dip Seviyesi)

Aşağıda bir çift dip formasyonu örneği bulunmaktadır:

Çift Dip Formasyonu

Çift Tepe Formasyonu
Teknik analizde çift tepe bir dönüş formasyonudur. Tamamlandığı takdirde yükseliş trendinin sona erdiğine işaret eden formasyon yatırımcıya bir fiyat hedefi de verir. Çift tepe formasyonunun tamamlanabilmesi için, fiyatların ikinci tepeden formasyon başlangıç noktasına ulaşıp bu seviyeyi aşağı kırması gerekir. Bu gerçekleştiği takdirde fiyat hedefi aşağıdaki şekilde hesaplanabilir:

Fiyat Hedefi = Tepe Seviyesi – (Tepe Seviyesi – Başlangıç Seviyesi)

Aşağıda bir çift tepe formasyonu örneği bulunmaktadır:

Çift Tepe Formasyonu

Endeks-i Şahane
BiST 100 Endeksi.

Fibonacci Düzeltme Seviyeleri
Fibonacci düzeltme seviyeleri teknik analizde hareketli ortalamadan sonra en sık kullandığımız araçtır. Fibonacci düzeltme seviyeleri dipten zirveye yükselmiş bir hisse senedinin nereye kadar düzeltme yapacağını tahmin etmekte kullanılır (aynı şekilde düşüş trendindeki hisse senedinin tepki yükselişini tahmin için de kullanılır). Bu araç her ne kadar Liber Abaci adlı önemli eserin yazarı italyan matematikçi Leonardo Fibonacci’nin meşhur sayılarından etkilenmişse de, arkasında felsefi bir sebep aramamak lazımdır. Fibonacci düzeltme seviyeleri her zaman çalışmaz; ama çalıştığı zamanlarda çalışmasının sebebi, insanların çalışacağına inanmasıdır, nokta.

Matematik eğitimi almış biri olarak kısaca Fibonacci sayılarına değinmezsek ayıp etmiş oluruz. Fibonacci sayıları 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, … şeklinde ilerler. Her sayı, kendisinden önce gelen iki sayının topldıbına eşittir (2 = 1 + 1, 8 = 5 + 3 gibi). Bu seri sonsuza doğru devam ettirildiğinde, iki ardışık Fibonacci sayısının birbirine oranı meşhur altın orana ulaşır (8/5, 13/8, 21/13 … serisi altın orana yaklaşmaktadır). Altın oran eski Yunanlılar ve Romalılar tarafından mimaride sıkça kullanılmıştır; ayrıca ağaç dallarının uzunluğu, çiçeklerin yaprak sayıları, vücut uzunluğumuzun gövdemize oranı gibi pek çok doğal fenomen içerisinde varlığı keşfedilmiştir.

edit1: ya özet geç bin yazarsınız ya da ebenizin dıbına kadar devam ederim

Teknik analizde Fibonacci düzeltme seviyeleri ise şu şekilde hesaplanır:

1) Diple zirve arasındaki mesafe ölçülür.
2) Fibonacci düzeltme seviyelelerimiz sırasıyla 0% (dip), 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% ve 100% (zirve) seviyelerinden ibarettir.

Örneğin dibi 1,50 TL, zirvesi 3,00 TL olan bir hisse senedinin düzeltme seviyeleri sırasıyla 1,50, 1,85, 2,07, 2,25 ( 1,50 + [3,00 - 1,50]*0,5 ), 2,43 ve 3,00′tür. Fibonacci düzeltme seviyelerini tayin eden oranlar, Fibonacci sayılarının oluşturduğu seriden hesaplanır. Örneğin 38,2% oranı kendisinden iki önce gelen sayıya bölünmesiyle bulunur: 13/34 = 38,2%. 61,8% ise 100% – 38,2%’ye eşittir.

Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı
Fiyat/Kazanç oranı, bir şirketi değerlendirirken analistlerin ilk baktıkları, oldukça popüler bir çarpandır. Adından da anlaşılacağı üzere şirket hissesi fiyatının hisse başı kazanca bölünmesiyle hesaplanır:

F/K Oranı = Hisse Fiyatı / Hisse Başı Net Kar

Aynı orana aşağıdaki alternatif hesaplama yöntemiyle de ulaşılabilir:

F/K Oranı = Şirketin Piyasa Değeri / Şirketin Net Karı

F/K çarpanı yatırımcıya bir birim kar için kaç birim fiyat ödediğini gösterir. Örneğin hisse fiyatı 3,00 TL olan şirketin yıllık hisse başı net karı 1,00 TL ise, F/K oranı 3x olarak hesaplanır. Bu da yatırımcının yılda 1,00 TL kara ortak olmak için bir defaya mahsus olarak 3,00 TL ödediğini ifade eder. Yatırımcı açısından F/K çarpanı ne kadar düşükse o kadar iyidir. Düşük F/K çarpanı demek, yüksek kara düşük fiyatla ortak olmak demektir. Analistler bu yüzden F/K çarpanına önem verir.

F/K çarpanı sektörden sektöre değişkenlik gösterdiği gibi, piyasa şartlarına karşı da oldukça hassastır. Bazı sektör şirketleri geleneksel olarak diğerlerinden daha yüksek (daha düşük) F/K çarpanıyla işlem görebilmektedir. Piyasanın coşkulu olduğu dönemlerde yatırımcılar bir birim kar için yüksek fiyat ödemeyi kabul ederken, kriz dönemlerinde aynı kar için çok daha düşük fiyat ödeyecek yatırımcı bile bulunamaz. Bu sebeplerden ötürü F/K çarpanı tek başına yeterli bir yatırım kriteri olamaz.

Hareketli Ortalama
Hareketli ortalama, teknik analizin en faydalı ve manalı öğesidir. Genellikle hisse senedi fiyatına, bazen de işlem hacmine uygulanır. Terimi deşmek gerekirse, hareketli ortalama basit bir ortalama alma yöntemidir. “Hareketli” olmasının sebebi, belli bir pencere içerisindeki fiyatlara uygulanmasından gelir. Her gün, ortalamanın hesaplandığı pencere bir sağa kayar.

Örnek: X hissesinin son 10 günlük fiyatları sırasıyla 1.20, 1.25, 1.23, 1.24, 1.27, 1.30, 1.33, 1.40, 1.48, 1.45 olsun. 5. gün, hissenin 5 günlük hareketli ortalaması (1.20 + 1.25 + 1.23 + 1.24 + 1.27)/5 = 1.238′dir. 6. gün, hissenin 5 günlük hareketli ortalaması (1.25 + 1.23 + 1.24 + 1.27 + 1.30)/5 = 1.258′dir. 10. gün, hareketli ortalama (1.30 + 1.33 + 1.40 + 1.48 + 1.45)/5 = 1.392′dir. Genel formül, (son N günlük fiyatların toplamı)/N’dir.

Hareketli ortalama genel trendin yönünü temiz şekilde gösterdiği için faydalıdır. Ayrıca, hisse senedinin son N günde ortalamada hangi fiyattan alınıp satıldığını da özetler. Hisse senedinde N gün boyunca düzenli alım yapan bir yatırımcının ortalama maliyeti, N günlük hareketli ortalamadan fazla uzak olamaz.

iflasa Mesafe
iflasa mesafe, kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s in 3 akademisyenin (Kealhofer, McQuown, Vasicek) kurduğu KMV adlı şirketi satın alarak ele geçirdiği, piyasada “KMV Moody’s Modeli” adıyla geçen kredi riski modelinde kullanılan bir ölçüttür. Yatırımcılar bu formülü kullanarak iMKB’de işlem gören tüm sanayi şirketlerinin iflasa mesafesini objektif şekilde mukayese edebilir. Böylece hangi şirket batmaya ne kadar yakındır bunu net bir şekilde tayin edebilir.

Bahsi mevzu modelde kullanılan formülün basit bir versiyonu aşağıda verilmiştir. Formül için bize lazım olan veriler şunlardır: Son bilançoda açıklanan Varlıklar, Kısa Vadeli Borçlar, Uzun Vadeli Borçlar ve en az son 5 yıllık süre zarfında her çeyrek için Varlıklar kalemi.

iflasa Mesafe = (Varlıklar – Kısa Vadeli Borçlar – 0.5*Uzun Vadeli Borçlar) / (Varlıklar * Standart Sapma)

Formülün payı açık ve nettir. Bir şirketin iflas etmesi borçlarını döndürememesiyle gerçekleşir. Bu yüzden şirket varlıklarından kısa vadeli borçların tamamı (bu borçlar mutlaka döndürülmelidir) ve uzun vadeli borçların yarısı (bu borçlar zamana yayılarak ödenebilir) çıkarılır. Formülün paydasındaki Varlıklar kalemi, mesafeyi standart hale getirerek bütün şirketler için mukayese edilebilmesini sağlar. Paydadaki standart sapma kısmını biraz daha açmak gerekir:

Standart Sapma = En az son 20 çeyrek Varlıklar kaleminin yüzdesel, yıllık standart sapması

Buradaki mantık ise, şirketin varlıklarındaki çeyrekten çeyreğe oynaklık ne kadar fazla ise, şirketin iflasa mesafesinin o kadar az olduğudur. Şirket varlıklarındaki oynaklık azsa, şirket istikrarlıdır ve iflasa mesafesi düşüktür. Konuya ilgili okuyucular şu sayfada birkaç şirketin iflasa mesafe değerlerini bulabilir.

Kıymet-i Hakikiye
Bir varlığın gerçek değeri, makul fiyatı.

Omuz-Baş-Omuz (OBO) Formasyonu
Teknik analizde omuz-baş-omuz (OBO) bir dönüş formasyonudur. Tamamlandığı takdirde yükseliş trendinin sona erdiğine işaret eden formasyon yatırımcıya bir fiyat hedefi de verir. OBO formasyonu sırasıyla sol omuz, baş ve sağ omuzdan oluşur. ideal olarak, sol ve sağ omuzların tepe seviyeleri birbirine yakınken, başın tepe seviyesi daha yukarıdadır. Omuzlarla başı birleştiren çizgiye boyun çizgisi denir. OBO formasyonunun tamamlanabilmesi için, boyun çizgisinin aşağı kırılması gerekir. Bu gerçekleştiği takdirde fiyat hedefi aşağıdaki şekilde hesaplanabilir:

Fiyat Hedefi = Boyun Çizgisi Orta Noktası – (Baş Tepe Seviyesi – Boyun Çizgisi Orta Noktası)

Aşağıda bir OBO formasyonu örneği bulunmaktadır:

Omuz Baş Omuz OBO Formasyonu

Borsayı ilk olarak aracı kuruluşla yada banka yatırım hesabınızla alım satım yapabilirsiniz.Her hisse alınıp satıldığında aracı kuruluş yada banka binde 2 ya da binde 1 oranında komisyon alır. Borsa kısa vade, orta vade, uzun vade diye üç ana kulvarda yönlendirilir. Kısa vade 15-20 gün, orta vade 3-6 ay, uzun vade 1-3 sene aralarında olur. Borsada en uygun vade orta vadedir. ilk borsaya başlayacaklar için bist30 hisse senetleri en uygun olanlarıdır. Çünkü bu hisse senetlerinin işlem hacimleri yüksek oldukları için diğer hisse senetlerine göre daha sağlam kağıtlardır. Borsada beklentiyi satın almak en başta gelir. Beklenti nasıl olur? Hisse senedini almayı düşündüğünüz şirketin yapacağı anlaşmalar, kuracağı yeni işletmeler gibi haberleri takip edilirse sonuç sizin için daha verimli olur. Beklentiyi bir kaç ay evvelden takip etmek daha iyi olur. Sezonluk haberleri takip etmekte çok önemlidir. Mesela şirketin yaz sezonunda işlerinin artacağı kesinse o hisseyi almak daha mantıklı olur. Örnek verirsek yaza girerken turizm şirketleri, kışa girerken enerji şirketleri, okulların açılmasına yakın kırtasiye, giyim, ayakkabı işleriyle uğraşan şirketler gibi.
Temettü nedir?
Temettü diğer adıyla kar payı, bir şirketin bir yıllık faaliyet dönemi sonucunda elde ettiği, Net Dönem Karı üzerinden (yasal karşılıklar çıkarıldıktan sonra) dağıttıkları ve ortakların şirkette sermayelerinin bulunması karşılığında elde ettikleri getiridir.
Temettü nasıl dağılır:
Temettüler iki şekilde dağıtılmaktadırlar;

1- Nakit olarak ortaklara ödenen temettüler.
2- Bedelsiz Sermaye artırımına dahil edilerek karşılığında yeni senet dağıtılan temettüler.
Anonim şirketlerin temettü ödemeleri genellikle Mayıs ayı sonuna kadar gerçekleşmektedir. Çünkü anonim şirketlerin temettü ödemeler için “hesap dönemini takiben 5. ayın sonuna kadar” zorunluluğu bulunmaktadır.
Temettü gelirleri daha çok bir yatırım yöntemi olarak tercih edilmektedir. Herhangi bir şirketin temettü ödemelerinden faydalanmak için söz konusu şirketin hisse senetlerini temettü ödemeleri başlamadan bir gün önce almak gerekmektedir. Halka açık şirketlerin sermaye artırımlarından faydalanmak için de aynı koşul söz konusudur.
Destek Direnç Nedir?

Hisse senedi piyasasında hissemizi nerede alıp nerede satmamız konusunda bize en yardımcı olacak iki kelimedir. Destek seviyesi borsada hisseyi nereden alıcamızı, direnç seviyesi ise nereden satıcamızı gösterir. Bu uygulamadateknik analizin bir parçasıdır.
Destek alanları tahtadaki alım iştahının kabardığı taban fiyatları, direnç alanları ise satım iştahının kabardığı tepe fiyatlarını ifade eder. Düşüş trendinde bir hisse destek noktasına ulaştığında nispeten güçlü alımlar ile karşılaşması sonucunda ya bu alanda oyalanmaya başlar ya da eğer alımlar yeterince güçlü ise bir nebze fiyat artışı yaşar; bunun tam tersi direnç noktaları için geçerlidir, yükseliş trendinde bir hisse direnç noktasına ulaştığında satışlar ile karşılaşarak fiyatında bir durulma ya da gerileme yaşar.

Kırmızı çizgilerden aşağıdaki 7,15TL‘ye, üstteki 8,15TL’ye çekildi. 9 aylık sürecin başlarında, 7,15’ler hisse için bir bariyer oluşturmuş, geçilemeyen bariyerle hissenin fiyatı bir nebze gerilemiş. 1 aydan kısa bir süre içersinde oyuncular bu bariyeri geçmeyi tekrar denemiş ve 4 günlük hızlı bir tırmanıştan sonra başarılı olunmuş. 7,15 aşıldıktan sonra yeni hedef 8,15’e yine 1 aylık bir süreden sonra ulaşılmış, şimdi de hisse ikinci bariyerine çarparak ani bir geri dönüş yaşamış.
Burada dikkat edilmesi gerek nokta, hissenin ikinci denemesinde aştığı 7,15 direnci, 8,15’e dönüşünden sonra destek noktası olarak karşımıza çıkıyor. ilginç, di mi? Aslında o kadar ilginç değil, bu durum yani direnç noktasının daha sonra destek noktasına dönüşmesi, piyasa oyuncuları arasında yaygın bir şekilde kanıksanmış teknik bir kural. Hisse 8,15’e çarpıp döndükten sonra halen yükseliş trendi yaşandığı kanısında olan teknik oyuncular bir önceki direnç nokta civarını iyi bir alım fırsatı olarak değerlendiriyor ve böylece artan alım iştahı hissenin fiyatını tekrardan yukarı yöneltiyor. Yine kısa süreli (5 günlük) hızlı bir hareket sonucunda 8,15 direnci bu sefer aşılıyor ve 3 kez denenecek (sonuncusu hala deneniyor) bir destek noktası oluyor.
Teknik oyuncuların çoğunlukta olduğu tahtalarda karşılaşmamız muhtemel bu kuralı şu şekilde ifade edebiliriz: Yükseliş trendinde bir hissenin karşılaştığı direnç noktası, bu direncin aşılmasından sonra destek noktasına dönüşüyor ve tam tersi de geçerli yani düşüş trendinde bir hissenin karşılaştığı destek noktası, desteğin aşağı kırılması ile direnç noktasına dönüşüyor.
Tabi bu uzun vadeli (9 aylık) bir analiz. Günlük yapılan analizlerde destek direnç alanları, tahta sahipleri ile yeni gelen yatırımcılar arasındaki oyunu da anlamamıza yardımcı olabilir.
Çoğunlukla, hissedeki günlük alım-satımları tahta sakinleri (tahtada her gün belli bir düzeyde işlem yapan oyuncular) gerçekleştirir. Tahta sakinlerinin gerçekleştirdiği alım-satımlarla oluşan hacime taban hacimi diyebiliriz. Tahta sakinleri, destek-direnç arasındaki dar koridorda fiyatları hareket ettirerek tahtaya yeni yatırımcıların gelmesi için çabalarlar. Hisse fiyatlarının bu dar koridordan çıkması halinde, hissedeki fiyat hareketliliği ile cezbedilen yeni yatırımcılar (dışarıdan gelenler – tahtanın yeni oyuncuları), hissenin direncini aşması durumunda alıcı olarak, hissenin desteğinin altına inmesi durumunda ise satıcı olarak oyuna dahil olurlar.